Фото: Shutterstock
Peak XV Partners — крупнейший на сегодняшний день венчурный фонд, ориентированный на Индийский субконтинент и Юго-Восточную Азию. С момента отделения от американского фонда Sequoia Capital в 2023 году он успешно избавился от проектов в портфолио на сумму около $1,2 млрд.
Среди портфельных компаний, чьи акции были проданы, — лидеры индийского рынка, вроде Zomato (доставка еды), Mamaearth (косметика) и Truecaller (защита от спама). Также фонд завершил сделки на вторичном рынке и через слияния и поглощения с рядом частных стартапов, включая K12 Techno, Pocket Aces и PingSafe.
Мотивация
Общий объем фондов Peak XV составляет $2,85 млрд. В дополнение к этому компания управляет активами на сумму $9 млрд и располагает $2 млрд, которые еще предстоит вложить в стартапы. Портфель фонда включает в себя более 400 компаний, среди которых более 50 являются «единорогами» (оценка стоимости превышает $1 млрд), а около 40 достигают годового дохода свыше $100 млн.
Активные выходы из проектов Peak XV связаны с рекордными показателями индийского фондового рынка, указывают в самом фонде. Акции индийских компаний сегодня торгуются с коэффициентом цена/прибыль (P/E) около 21, что значительно превышает средние показатели не только для развивающихся рынков (10), но даже и глобальных (14,5). В 2024 году индийские компании привлекли около $9 млрд через IPO, а аналитики Bank of America прогнозируют дальнейший рост числа первичных размещений.
Пока горячее: что нужно знать об IPO индийской доставки еды Swiggy
Одной из успешных сделок фонда в этом году стала продажа доли в $500 млн в компании Five-Star Business Finance. В условиях, когда рынок IPO в США остается под давлением и почти не развивается, Индия демонстрирует уверенный рост интереса инвесторов к подобным инструментам — этим и хотят воспользоваться в Peak XV.
Положение на рынке
Помимо IPO, в Peak XV продолжают укреплять свое влияние в регионе благодаря агрессивной инвестиционной стратегии. Акселератор фонда Surge, нацеленный на поддержку стартапов на ранних стадиях, предлагает стартапам Индии и Юго-Восточной Азии выгодные условия и доступ к обширным ресурсам. Это делает программу привлекательным стартом для молодых компаний. Surge уже превзошла по популярности предложения YCombinator (один из самых знаменитых акселераторов в мире) для региональных стартапов. Фонд также расширяет свое присутствие за пределами Индии и Юго-Восточной Азии и постепенно выходит на американский рынок.
Peak XV начал свою деятельность более десяти лет назад под брендом Sequoia. В 2023 году Sequoia разделила свои фонды в Китае и Индии Юго-Восточной Азии, сославшись на геополитическую напряженность между США и Китаем и возможные конфликты интересов. После разделения Peak XV сконцентрировалась на Индии и соседних рынках, усилив для этого команду и стратегию. Сегодня, несмотря на де-юре отделение от Sequoia, Peak XV продолжает сотрудничать с HongShan, бывшим подразделением фонда в Китае. В декабре 2024 года компании совместно вложили $10 млн в необанк KAST.
Почему у Индии возникли претензии к Binance
С момента своего основания Peak XV вывела на IPO 15 компаний, что является наивысшим показателем среди всех венчурных фондов, ориентированных на Индию. Помимо успешных размещений, фонд активно поддерживает технологические стартапы, которые развивают ключевые сектора, такие как финтех, интернет-торговля и искусственный интеллект.
Инновационные подходы фонда и расширение географического присутствия способствуют его долгосрочной устойчивости. Индийский рынок остается одним из самых перспективных для инвесторов благодаря растущей цифровизации, поддержке со стороны правительства и демографическим преимуществам.
Прогнозы
Сегмент венчурного капитала в Индии и Юго-Восточной Азии демонстрирует смешанную динамику, но остается привлекательным для инвесторов. В 2022 году объем венчурного финансирования в Индии достиг $25,7 млрд, что стало вторым по величине показателем в Азиатско-Тихоокеанском регионе.
Однако уже в 2023 году инвестиции сократились до $9,6 млрд. В Юго-Восточной Азии в 2021 году был установлен рекорд — стартапы привлекли $25,7 млрд, но к 2024 году общий объем привлеченного капитала прогнозируется на уровне $13,28 млрд. Несмотря на колебания, рынок продолжает привлекать внимание благодаря ускоренной цифровизации и поддержке государства.
Ускоренная цифровизация, вызванная пандемией COVID-19, привлекла внимание глобальных инвесторов к технологическим стартапам в регионе. В Индии наибольший рост наблюдается в сегментах SaaS и финтех, которые увеличили свою долю с 25 до 35% от общего объема финансирования. В Юго-Восточной Азии потребительские стартапы и региональные проекты продолжают развиваться, поддерживаемые государственными субсидиями, акселераторами и растущим числом ангельских инвесторов. В то же время страны, такие как Япония, Южная Корея и Индия, становятся привлекательными альтернативами для местных IPO.
Венчурный рынок по-азиатски: чем Индия интересна российским стартапам
Прогнозы на будущее демонстрируют умеренный оптимизм в условиях адаптации рынка. В 2024 году ожидается рост интереса к энергетическим технологиям, устойчивому агротеху и решениям на основе искусственного интеллекта, адаптированным под индийские условия. Несмотря на замедление венчурного финансирования в Юго-Восточной Азии, Индия продолжает привлекать значительные инвестиции благодаря своим технологическим экосистемам. Начальная стадия проектов остается устойчивой к рыночным колебаниям, а глобальные технологические гиганты активно входят в регион, строя центры обработки данных в ожидании нового технологического подъема.
Сегмент венчурного капитала в Индии и Юго-Восточной Азии остается высококонкурентным. В июне этого года Matrix Partners объявила о ребрендинге своих филиалов в Индии и Китае, демонстрируя растущее влияние регионального капитала. Однако Peak XV сохраняет лидирующие позиции благодаря своему глубокому знанию рынка и масштабным ресурсам.